Что значит p s. Что значит p

Содержание

Что такое постскриптум

Что значит p s. Что значит p

Небольшое добавление, уточнение, ремарка, приписка в завершении письма – это постскриптум. Когда письма писали под диктовку или от руки, было принято ставить дату и подпись. Если чуть позже приходила важная мысль, требовалось сделать уточнение, события менялись, другому человеку что-то хотелось дописать – ниже приписывали Post Scriptum или сокращенно P.S.

Что говорят словари про» Пост Скриптум»

Постскриптум относится к общепринятым сокращениям, таким как N.B. (Nota bene) или B.C. (Before Christ или «до рождества Христова»). Сегодня эта ремарка используется и в электронном формате – аналог «ЗЫ», в русской клавиатуре те же буквы, или «ПыСы».

Постскриптум, если посмотреть в Большой Советской Энциклопедии – это краткое добавление к письму. Обозначение от латинского post scripturn или «после написанного».

Все словари сходятся к тому, что постскриптум – это обозначение в виде Р. S., что в переводе означает «после написанного». В классике это распространенное явление в письмах, написанных на бумаге собственноручно.

В общедоступной Википедии поясняется как «… приписка к законченному и подписанному письму». Буквально в пару строк ниже логически завершенного и подписанного письма – обозначение латинскими буквами P. S.

Энциклопедические словари разных лет выпуска сходятся в том, что латинские буквы «P. S.» следует ставить за личной подписью в письмах. Также используют сокращение «P. P. S.» для приписки, сделанной после постскриптума.

Очевидно, что письмо – это логический текст, и дополнительные приписки должны были как-то обозначены. Приписка латинскими буквами P.S. нужна только после даты и подписи. В толковых словарях С.И.Ожегова, Н.Ю.Шведова и Д.Н. Ушакова находим подобные толкования латинских букв, выставляемых в конце писем.

Зачем применять в письмах постскриптум

В те времена, когда традиционной почты не было, послания передавали с гонцом «при оказии». Письмо могло ожидать отправки несколько дней, а то и недель. За это время могли поменяться события, поэтому таким способом корректировали события после даты и подписи. Почему это обозначение не изжило себя в век информационных технологий?

В наше время редко пользуются почтовыми посланиями – письмами, в традиционном смысле, написанными от руки. Скорее всего, это наследие эпистолярного жанра, когда ценились изысканные выражения, которые должны были присутствовать в личных посланиях или письмах.

Сложно пояснить востребованность ремарки, наряду с более употребляемой аббревиатурой:

  • P.S. или «после написанного»:
  • реже – P.P.S. или добавление после финального постскриптума;
  • сегодня редко пишут дважды или трижды «P.P.P.S.», как делали раньше, если ремарок было несколько.

Применение постскриптума в древних источниках

Кто и когда стал впервые использовать Post Scriptum – не известно. Но даже в Библейских текстах есть подобные примеры. Письма Святого Апостола Павла церквям в Европе и Малой Азии обычно писались под диктовку – у него было слабое зрение.

В Новом Завете, написанном 2000 лет назад, есть типичный постскриптум в Первом Послании Коринфянам. Там есть в конце «Моё, Павлово, приветствие собственноручно… И любовь моя со всеми вами во Христе Иисусе. Аминь».

В литературе есть немало упоминаний этого термина. Оказывается, ремарку в конце письма применяли в разных странах и континентах. Припиской пользовались грамотные люди разных сословий.

Письма возлюбленным писали на специальной бумаге, барышни старались «сдобрить» их своими духами. Сверху положено было начать с красивого обращения.

Текст старались излагать связно, писали только о важном, но с собственным пониманием событий, и отношением к происходящему. В конце обязательно ставили дату и подпись.

После всего сказанного могла быть приписка Post Scriptum или сокращенно P.S. И далее текст в несколько срок.

Зачем постскриптум использовать в наше время?

Возможно, кто-то чтит традиции, желая оставить о себе приятное впечатление. Логически изложенное письмо предполагает завершение, после которого было бы бессмысленно начинать сначала.

Не каждый считает важным как-то по-особому излагать мысли. Сегодня от руки пишут мало, всего несколько строк. Что-то вспомнил – дописал P.S., чисто по традиции. Пишут P.S.

и несколько раз, хотя это неграмотно. Иногда это просто игнорирование правил хорошего тона, отсутствие времени или банальная лень. Эту приписку сегодня добавляют и в электронный формат.

Что-то важное забыл указать – сделал приписку, и готово!

Те, кто привык все делать максимально хорошо, находят возможность перечитывать написанное, чтобы корректировать, что-то вычеркивать и переставлять местами. Далее предполагается переписывание начисто.

По всем правилам, логический текст не должен разбавляться отступлениями не в тему. Для этого тоже используется post scriptum. Смысл – после логически завершенного послания в конце сделать небольшую ремарку.

Сегодня пользователи Сети используют эквивалент «ЗЫ». Это буквы P и S на русскоязычной клавиатуре. Еще пользуются «ПыСы» без точек.

Приписка в киноискусстве и на телевидении

Применению ремарок в конце писем немало подтверждений в литературе и кинофильмах. Сегодня выпускается литературный журнал «Постскриптум».

В архивах видеотек есть киноленты с названием «Постскриптум»:

  1. Экранизация книги С. Ахерн «P. S. Я люблю тебя». (2002 г.)
  2. Отечественная мелодрама (1992 г.) режиссера С. Селиверстова с названием «Постскриптум».
  3. Американская мелодрама (2004 г.) с таким же наименованием, режиссер Д. Кидд.
  4. Документальный фильм (1993 г.) о В. Высоцком, где Марина Влади  делится в своих воспоминаниях.
  5. По аналогии с эпистолярным жанром, есть завершающий эпизод с этим названием в английском сериале «Доктор Кто» (2012 г.), больше похоже на мультипликацию, кадры не снимали в традиционном смысле, но они как нельзя лучше поясняют события.

У  многих на слуху аналитическая шоу-программа с аналогичным названием, которая выходит на одном из российских телеканалов.

Источник: https://infonotes.ru/chto-takoe-postskriptum/

Коэффициент P/S

Что значит p s. Что значит p

Название коэффициента цена/выручка (price/sales ratio) говорит само за себя.

Цена представляет собой рыночную капитализацию компании, тогда как выручка это фактический объем продаж в пределах рассматриваемого периода (чаще всего последние 12 месяцев).

Этот коэффициент является весьма популярным у инвесторов для оценки компаний. В этой статье мы рассмотрим плюсы и минусы показателя, но сначала еще раз уточним понятия, указанные в формуле.

  1. Рыночная цена компании — это количество акций, умноженное на их рыночную стоимость. Исходя из этого получается, что коэффициент возможно рассчитать только для фирм, акции которых обращаются на бирже. Внебиржевой рынок предполагает другие методы оценки представленных там компаний.
  2. Выручка или объем продаж – это количество денежных средств, которое фирма получила за реализацию своей продукции или услуг. Как правило, это большая часть дохода компании. Чтобы узнать, сколько в итоге останется фирме и собственникам, надо вычесть из выручки себестоимость продукции, вознаграждение менеджмента, прочие расходы, долю кредиторов и государства.

Очевидно, что коэффициент P/S весьма похож на популярный показатель цена/прибыль (коэффициент P/E, о котором написано здесь).

Однако многие инвесторы предпочитают именно первый вариант, поскольку объем продаж является более объективным показателем, чем прибыль компании.

Зная о популярности прибыли, некоторые фирмы стараются манипулировать с отчетностью, добиваясь на бумаге более хороших значений.

Таким образом, коэффициент цена/объем продаж показывает, в какой мере выручка покрывает рыночную стоимость компании.

Анализ коэффициента P/S

Чтобы проанализировать сам показатель, разложим его на составляющие. Фиксируя один из показателей, становится очевидным, что

  • чем больше объем продаж, тем меньше значение мультипликатора P/S
  • чем больше капитализация, тем выше значение коэффициента

У компании не так много возможностей значительно влиять на оба показателя, которые определяются рыночной реальностью и спросом на продукцию.

Хотя для подъема своей рыночной стоимости компания может прибегать к обратному выкупу акций, а в целях увеличения объема продаж расширять число каналов сбыта и проводить рекламные акции.

В то же время такие финансовые институты, как страховые компании, банки, или же корпорации Яндекс и Google строят свой бизнес по другому принципу, чем сбыт продукции. Поэтому возможно, но странно сравнивать коэффициент P/S у компании Яндекс и, скажем, Газпром.

Какое значение коэффициента может считаться привлекательным для инвестора? В большинстве источников можно увидеть рекомендации меньше двух, хотя некоторые говорят о значении менее единицы.

О том, что такой подход работает не всегда, видно хотя бы из ситуации на американском рынке 1995-2000 годов, когда высокотехнологичные компании вырастали в разы лишь на ожиданиях инвесторов, принося небольшую выручку и еще меньше прибыли.

В этом случае в рассмотренный период можно было получить доход от акций компаний с коэффициентом, заметно выше двойки.

Коэффициент цена/выручка на примерах

Для лучшего понимания мультипликатора P/S рассмотрим несколько примеров. Сравним его для российских компаний «Роснефть» и «Лукойл» — как крупные акционерные общества они обязаны раскрывать информацию о своем финансовом состоянии в открытых источниках, публикуя отчетность МСФО.

КомпанияКапитализацияВыручкаКоэффициент
Лукойл4 3335 9370,73
Роснефть4 9666 0140,83

Табл. 1 Показатели компаний Лукойл и Роснефть за 2017 г. в млрд. рублей

Таким образом, в 2017 г. коэффициент P/S у «Роснефти» был равен 0,83, а у «Лукойла» – 0,73. Получив данные результаты, можно сказать, что за 1 рубль выручки инвестор компании «Роснефть» платил на 10 копеек больше, чем держатель акций «Лукойл». Соответственно, не имея больше никаких данных, логично будет сделать выбор в пользу компании Лукойл.

Рассмотрим теперь американский рынок. На сайте http://www.multpl.com/s-p-500-price-to-sales представлено значение Price to Sales Ratio для американского индекса с начала века. На него я дополнительно наложил котировки американского индекса с учетом реинвестирования дивидендов (нижний график):

Что видно здесь? Во-первых, заметна очень сильная корреляция кривых — просадка индекса S&P500 в 2002-2003 и 2008-2009 годах приводила к соответствующему падению значений P/S. Во-вторых видно, что последний кризис начался при значении коэффициента около 1.

5, тогда как повторение этого значения в 2013 году о кризисе не свидетельствовало. Инвесторы, либо вышедшие из американского рынка к этому времени, либо воздержавшиеся от инвестирования, упустили бы хорошую прибыль следующих пяти лет.

Текущие значения P/S для других стран и рынков можно посмотреть здесь.

Итого, в настоящий момент американский рынок согласно коэффициенту выглядит наиболее переоцененным. Однако все относительно — возьмем для сравнения более раннюю историю коэффициента:

Из графика следует, что хотя среднее значение коэффициента равно единице, в разные временные интервалы оно означало разную оценку акций.

Так, в начале 70-х годов при P/S = 1 произошел мощный кризис с сильным падением акций и двузначной инфляцией конца 1970-х.

При этом то же значение коэффициента было лишь кратковременно повторено в кризис 2008-2009 года — время, когда следовало покупать просевшие акции.

Выводы для инвестора

Главный вывод довольно прост: само по себе отношение капитализации компании к объемам ее продаж не позволяет принять решение об инвестициях.

Хотя по некоторым исследованиям коэффициент более показателен для компаний крупной капитализации, все-таки он дает относительный, а не абсолютный результат.

Что же может мультипликатор P/S? По крайней мере, отношение цена/выручка позволяет смотреть на компанию в динамике и сравнивать друг с другом предприятия из одной отрасли (как в примере выше с Роснефтью и Лукойлом). Динамику за 10 лет и сравнение с индексом хорошо смотреть на morningstar.com:

Кроме того, сравнение нескольких компаний можно делать на сайте finbox.io:

LTM = last twelve months, т.е. значение продаж взято за последние 12 месяцев. Сравнение показывает, что Амазон является компанией с наибольшей выручкой относительно своей капитализации — однако коэффициент равен 4, что в четыре раза выше медианного значения P/S рынка США с 1950 года.

И даже если считать медианное значение рынка с 2000 года (около 1.5), то все равно компания остается переоцененной относительно него почти в три раза.

Образно говоря, мы покупаем бриллиантовое колье не за 100 миллионов, а за 95 — но есть ли смысл небольшой скидки в дорогом секторе, который вскоре может сильно подешеветь?

Еще одно замечание. Одинаковое значение коэффициента у одной и той же компании в разные годы не означает одинаковой прибыли у ее акционеров. Так, у гигантской нефтегазовой компании BP в 2012 и 2014 годах значения коэффициента были почти одинаковы (0.35 и 0.33 соответственно), однако доходность акционеров в эти годы различалась более, чем в два раза:

Положительные стороны использования коэффициента P/S:

  • он устойчивее показателя цена/прибыль, так как объемы продаж менее изменчивы, чем прибыль
  • можно рассчитать всегда, т.к. объемы продаж положительны, а прибыль может быть и отрицательной
  • подходит для сравнения компаний между собой
  • простой расчет из отчетности, указан на сайтах

Отрицательные стороны:

  • не может указать, стоит ли инвестировать в компанию
  • не обязательно коррелирует с доходностью акционеров
  • сравниваемые компании должны быть из одной отрасли

Источник: https://investprofit.info/p-s-ratio/

Коэффициент P/S. Расчёт и особенности применения для оценки акций

Что значит p s. Что значит p

Данный коэффициент (мультипликатор) вычисляется как отношение цены акции к выручке, которая приходится на одну акцию или как отношение рыночной стоимости компании к объему продаж.

Фактически коэффициент P/S показывает, как много инвестор заплатит за каждый рубль выручки компании. Чем меньше значение P/S, тем, при прочих равных, выгоднее покупка акций.

Пример расчёта P/S

Финансовая отчётность публичных компаний (акции которых представлены на биржевом рынке) находится в открытом доступе, поэтому нет ничего проще, как открыть косолидированный отчёт интересующей вас компании и взяв из него данные по рыночной капитализации и объёму продаж, произвести расчёт коэффициента P/S.

Для примера давайте рассчитаем данный показатель для компании ПАО “Ростелеком” на конец 2018 года. Откроем консолидированный финансовый отчёт за 2018 год (он есть на официальном сайте компании).

Как видно из отчёта, выручка за 2018 год составила 320,239 миллиарда рублей.

Данные по величине рыночной капитализации компании можно взять из того же консолидированного отчёта, ну или из множества других авторитетных источников в интернете. Вот например данные со Smart-lab.ru:

Как видим, рыночная капитализация компании Ростелеком на конец 2018 года составляла 200,8 миллиарда рублей. Подставляя найденные исходные данные в вышеприведённую формулу получим искомое значение мультипликатора P/S:

P/S=200,8/320,239=0,62

Полученное значение коэффициента меньше единицы, что само по себе очень даже неплохо. Фактически это означает что за каждый рубль выручки компании, акционеры платят по 62 копейки.

Как работать скоэффициентом

Для начала следуетзнать, что само по себе значениекоэффициента P/S неявляется определяющим для принятиярешения о покупке тех или иных акций.Для этого требуется более полныйфундаментальный анализ, в том числе сиспользованием других коэффициентов(P/B, P/E, PEG идругих).

Работа скоэффициентом P/S ведётсяв двух разрезах:

  1. В планесравнительного анализа компаний;
  2. В плане егодинамики для отдельно выбранныхкомпаний.

Сравнительныйанализ предполагает выбор претендентовна покупку по критерию наименьшегозначения P/S, ведькак уже сказано, в целом, чем меньшезначение данного показателя, тем меньшеинвестор платит за каждый рубль выручкикомпании и, соответственно, тем болеедля него интересны её акции.

После этого,отобранные компании следует проанализироватькаждую в отдельности на предмет динамикикоэффициента P/S. Вданном случае положительным моментомбудет считаться уменьшение этогопоказателя из года в год (по крайнеймере на протяжении последних несколькихлет). Если это снижение происходит нафоне роста объёма продаж, то это говорито том, что продажи растут быстрее ценыакций.

И если возникаеттакого рода дисбаланс (рост объёмовпродаж превышает рост цен на акции), торано или поздно следует ждать егоустранения, то есть того, что цена акцийповысится соответственно выручке.Взгляните на эту иллюстрацию:

Соответственно,обратный сценарий развития событий,когда показатель P/S растётна фоне снижения выручки, является неочень благоприятным для инвестора. Вэтом случае нарушенный дисбаланс будетвосстанавливаться за счёт сниженияцены акций.

Важным преимуществом этого коэффициента является то, что его можно использовать для оценки любых компаний, в том числе для компаний показавших отсутствие чистой прибыли или  убыток (в отличие от коэффициента Р/Е).

Кроме того выручка, в отличие от чистой прибыли, является более стабильным и объективным показателем т.к. она в меньшей мере зависит от применяемых методов бухгалтерского учета могущих в определенной степени манипулировать показателем чистой прибыли компании.

Не секрет, что бухгалтерская отчётность многих компаний составляется таким образом, чтобы занизить показатели прибыли и тем самым уменьшить уплачиваемые налоги.

В принципе, данныйкоэффициент можно применять к любымкомпаниям. Однако, при этом следуетучитывать следующие аспекты:
  1. Объективным будетсравнение данного соотношения лишьдля компаний принадлежащих к однойсфере деятельности (отрасли);
  2. Коэффициент не оченьподходит для анализа страховых компанийили банков, поскольку для них нет такогопонятия как выручка или объём продаж,в прямом смысле этого слова.

Используя для оценки акций коэффициент P/S, не следует забывать о том, что ключевым показателем работы компании является ее чистая прибыль. И компании с одинаковым уровнем продаж могут иметь различную чистую прибыль и, соответственно, различную инвестиционную привлекательность.

Источник: https://www.AzbukaTreydera.ru/koeficient-ps.html

Что значит в письме p s. Что означает P S, P.P.S, и другие сокращения

Что значит p s. Что значит p

Этим буквосочетанием многие пользуются, но мало кто погружается в историю вопроса.

Значение

На самом деле P.S. – это post scriptum. Латинское словосочетание означает «после написанного». Таким образом, сам перевод подсказывает не только смысл P.S., но и некоторые функции. Но на вопрос, что значит P.S., легче всего ответить при помощи примеров.

Письмо бабуле и мамуле

Например, парень пишет письмо близким людям. Допустим, он уехал из родных пенатов и счастливо живет вдали от дома. Конечно, он по ним жутко скучает, но сейчас не об этом.

Человек долго и нудно описывает свои взлеты и падения, профессиональные успехи и прочую, очень нужную всем родным информацию. Напоследок в письме рассказывает о чудесной девушке Любе, как он с ней познакомился. Родные читают с жадностью и наслаждением, а потом вдруг приписка «P.S. Люба беременна, мы женимся».

И тут уже совершенно неважно, что значит P.S., ибо у читающих это мамы и бабушки шок – их сын вырос!

Если говорить серьезно, то этот шуточный пример дает очень важный импульс для наших размышлений. В частности он показывает: «посленаписанное» может относиться к основному содержанию, а может и никак с ним не соприкасаться.

Например, представим следующее: сын не огорошил своих родных умопомрачительной новостью. А раз так, то он мог бы написать: «Кстати, я купил себе новый мотоцикл» или еще что-то более банальное, но очень теплое для мамули и бабули, например: «P.S. Я вас очень люблю».

Думаем, теперь ясно, что значит P.S.

Литературные аналогии. Послесловие и эпилог как виды постскриптума

Этот пример специально для тех, кто любит книги и через них познает мир.

В литературе есть такие понятия, как «эпилог» и «послесловие». Первый термин обозначает события, которые произошли уже после самой истории. Но по какой-то причине автор решил нам поведать о них.

Послесловие же относится уже не к самой истории, а к тому периоду, когда создавалась книга, либо это свободные ассоциации автора, так или иначе связанные с его творением. Так вот, P.S. (что значит эта аббревиатура, мы уже разобрались) может быть как «послесловием» так и «эпилогом», но только в письме.

Правда, иногда писатели напрямую используют рассматриваемые буквы и пишут все, что их авторской душе угодно.

Зачем нужен знак P.S. и каковы его функции?

Это интересный вопрос. Письмо создается под руками человека, его ваяющего. Казалось бы, если нужно дополнение к письму или есть какая-то еще информация важная, то автор должен смело ее писать без всяких обиняков в следующем абзаце.

Но почему-то он этого не делает. Возможно, каждый из людей в некотором роде писатель, и ему не хочется нарушать единство композиции или повествования. Другими словами, рвать ткань гладко написанного текста. Это один случай и ответ на вопрос “P.S.

: что значит эта аббревиатура?”.

Следующий момент не поэтический, а сугубо практический. С одной стороны, если у автора письма есть какая-то тема, которая не раскрыта в том сочинении, которое он уже, кропотливо трудясь, создал, то можно написать еще одно произведение, так ведь? Да, это так. С другой стороны, иногда не хватает материала для целого письма и люди пишут P.S.

Возникает закономерный вопрос, что значит P.S. в конце письма? Ответить на него можно просто и немного с юмором: этот знак приковывает внимание читателя и настраивает его на серьезный лад.

Возможно, именно сейчас он прочтет что-то очень важное. Может быть и так, что все написанное до того равным счетом ничего не значит.

И все это сделано для того, чтобы подготовить почву для главного блюда – P.S.

Обычное благожелательное P.S

Мы понимаем, что нагнали страха на читателя, но пугаться не стоит, ибо, как правило, послесловия к письму достаточно благожелательны и банальны. Ничего в них страшного нет.

Кроме того, сейчас мало кто получает и пишет бумажные письма. Когда, в старину, т.е. лет 20 назад, человек получал бумажное письмо, он читал его не спеша, возможно, попивая чай.

Пока адресат читал, была какая-то интрига, и до финала (P.S.) он добирался, сохраняя некоторый трепет в душе.

Теперь же, в эпоху интернет-технологий, письма, как и мысли людей, стали коротки, поэтому, читая электронные послания, человек уже не чувствует всего очарования постскриптума, а жаль.

Мы достаточно полно раскрыли вопрос, что значит знак P.S. В нашей статье послесловия не будет, пусть читатель его не ждет.

Постскриптум … Орфографический словарь-справочник

– (Post scriptum) приписка в письме после подписи. Обозначается буквами P. S. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка. Павленков Ф., 1907. ПОСТСКРИПТУМ написанное после; приписка к совершенно оконченному письму. Полный словарь… … Словарь иностранных слов русского языка

Приписка Словарь русских синонимов. постскриптум см. приписка Словарь синонимов русского языка. Практический справочник. М.: Русский язык. З. Е. Александрова. 2011 … Словарь синонимов

– (от лат. post scriptum после написанного) приписка к оконченному и подписанному письму, обозначаемая обычно латинскими буквами P. S … Большой Энциклопедический словарь

ПОСТСКРИПТУМ, посткриптума, муж. (от лат. postscriptum после написанного) (книжн.). Приписка в конце письма после подписи, обычно обозначаемая буквами P.S. Толковый словарь Ушакова. Д.Н. Ушаков. 1935 1940 … Толковый словарь Ушакова

ПОСТСКРИПТУМ, а, муж. (книжн.). Приписка в письме после подписи, обозначаемая буквами P. S. [от латинского post scriptum «после написанного»]. Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 … Толковый словарь Ожегова

У этого термина существуют и другие значения, см. Постскриптум (значения). Постскриптум (лат. post scriptum «после написанного») приписка к законченному и подписанному письму, обычно обозначаемая латинским сокращением «P.S.».… … Википедия

А; м. [лат. post scriptum после написанного] Книжн. Приписка в конце письма после подписи (обычно обозначается буквами P.S.). Сделать, приписать п. Добавить в постскриптуме что л. * * * постскриптум (от лат. post scriptum после написанного),… … Энциклопедический словарь

постскриптум

Источник: https://slonam.ru/chto-znachit-v-pisme-p-s-chto-oznachaet-p-s-p-p-s-i-drugie-sokrashcheniya/

Как писать постскриптум? Все правила: от писем до продающих текстов

Что значит p s. Что значит p
  

Бывало ли у вас, что статься, продающий текст или письмо уже написаны, но вдруг, уже после окончания основного массива текста, появляется еще какая-то мысль? Именно а таких случаях и нужен постскриптум. Постскриптум – это приписка к уже законченному письму или тексту.

Это тот инструмент, который позволит высказать все, что хочется, даже если текст уже закончен.

Постскриптум обозначается значком P. S. и ставится в самом конце письма, после подписи. Символ этот расшифровывается как post scriptum, то есть «после написанного».

Зачем писать P. S

У постскриптума есть несколько основных значений в разных видах корреспонденции и написания текстов вообще: 

  1. В бумажных письмах он позволяет дописать мысль, которая пришла в голову на финальной стадии написания. Чтобы лишний раз не переписывать весь текст.
  2. В  деловой переписке по электронной почте P. S. служит для передачи косвенной информации или того, что случилось позже написания основной информации.
  3. Для коммерческих рассылок и рекламы P. S. – инструмент, который привлекает внимание читателя и позволяет еще раз напомнить о какой-то выгоде.
  4. В качестве приписок к статьям, продающим текстам и прочим видам авторского контента P.S. позволяет выделить какую-то мысль особо. Сделать ее более заметной и создать призыв к немедленному действию. 

Как правильно писать постскриптум

Правила русского языка достаточно четко регулируют правила написания этой части текста. Они регулируют, как пишется постскриптум сокращенно, его место расположения и так далее. Правила графического оформления:

  1. P. S. всегда пишется прописными буквами на латинице. Между ними должен быть пробел.
  2. Точка ставится после каждой буквы. P. S.
  3. Значок постскриптума не отделяется от написанного двоеточием. После точки сразу надо начинать текст.
  4. P. S. пишется только после основного массива текста. Между текстом и постскриптумом ними должна быть пустая строка.
  5. Под всеми приписками желательно поставить личную подпись или инициалы.

     

Пример правильно оформленной приписки:

Текст с основной информацией

С уважением, Анастасия Владимировна. 1.05.2019

P. S. Постскриптум..

А. В.

Стоит помнить, что постскриптум в конце переписки – это краткий элемент. Не стоит расписывать на половину страницы. Достаточно одной-двух строчек.

Сколько может быть постскриптумов

Использовать его можно сколько угодно раз. Это не будет нарушением правил. Сколько мыслей пришло в голову – столько и дописали. Но это касается личных переписок.

Важно помнить, что с точки зрения эффективности большое количество приписок в одном письме не помогает, а только вредит. 

Некоторые читатели просто не доверяют тексту, если там более двух P. S., насколько бы хорошо они ни были созданы.

Как правильно писать: P. P. S. или P. S. S

Часты споры, какое сокращение выбрать, чтобы написать двойной постскриптум. Варианта всего два:

  • P. S. S. (Post Sub Scriptum) – переводится как «после того, что ниже написанного» (то есть после P. S.).
  • P. P. S. (Post Post Scriptum) – перевод: «после написанного после». [/su_list]

Запомните, что эти два варианта – синонимы! Нет неправильного обозначения. Можно смело пользоваться тем или другим, как больше нравится.

Постскриптумы в продающих текстах 

Постскриптум нашел применение и в деловой переписке, и в разного рода рассылках,  и особенно в продающих текстах, где он и вовсе является отдельным приемом. Он выполняет сразу три важных задачи: 

Занятой человек зачастую не читает продающие тексты или рассылки полностью. Он  их “сканирует”:  цепляется взглядом за отдельные элементы: заголовок, списки, подзаголовки.

И вот здесь-то постскриптум незаменим. Его реально читают, даже если не читают остальное. Использовать эту “фишку” можно и нужно. поскольку это приводит в реальному увеличению конверсии практически “на пустом месте”.

Добра Вам!

⛔️ 10 ОШИБОК: НАПИСАНИЕ ПОСТСКРИПТУМА ⛔️

✔️ ПРОЙТИ ТЕСТ (ПОЯВИТСЯ ЗДЕСЬ ЖЕ) Приписка к уже законченному письму или тексту

Для чего нужен постскриптум:

Для подведения итогов, выводов Для фиксации возникших мыслей после написания текста

Как обозначается постскриптум:

Можно ли обозначить постскриптум кириллицей (П. С.):

Можно, если письмо предназначено русскоговорящему адресату

Подпись «С уважением, Имя и Фамилия» ставится до или после постскриптума:

Сколько может быть постскриптумов:

Не более двух, а в личной переписке – сколько угодно

Рекомендуемый объем постскриптума:

Для какого инструмента постскриптум наиболее эффективен:

Преимущество постскриптума в рассылке:

Цепляет взгляд при «диагональном» чтении Дополнительный способ подтолкнуть к действию Тест “Как писать постскриптум”

Никто не идеален. У нас тоже случаются опечатки. , пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. Спасибо за помощь!

Информационно-образовательный центр проекта “Панда-копирайтинг”

Источник: https://petr-panda.ru/kak-pisat-postskriptum-vse-pravila/

Мультипликатор P/E. Преимущества, недостатки, как его использовать

Что значит p s. Что значит p

В отчетах аналитиков частенько упоминаются рыночные мультипликаторы. Наиболее известным из них считается P/E.

Речь идет о соотношении капитализация/прибыль. Некоторые считают его «священным Граалем», другие указывают на недостатки этого показателя. Истина где-то посередине.

Как и любой другой мультипликатор, P/E необходимо правильно использовать, а ситуацию полезно оценивать в комплексе, не полагаясь на один единственный показатель.

Для чего нужны мультипликаторы

Речь идет о фундаментальном анализе, точнее сравнительной оценке. Оценку эту принято считать «быстрой и грубой», она способна дать мгновенную, хотя и менее точную по сравнению со сложными моделями дисконтирования денежных потоков картину действительности: показать насколько акций недооценена/переоценена по сравнению с конкурентами.

Представьте такую ситуацию. Вы сравниваете два публичных предприятия. У них схожий бизнес, капитализация и финансовые показатели, но разное число акций. Как результат, цена одной акции в двух случаях может заметно отличаться. Значит ли это, что одна бумага реально дешевле или лучше/привлекательней другой?

Не факт. Для получения более объективной картины необходимо привести две компании к единому знаменателю. Точнее, сопоставить стоимость предприятия с его финансовыми показателями (доходами и т.д.). Такой подход позволит избавиться от эффекта разного числа акций в обращении, позволив найти реальные расхождения в ценообразовании активов.

Это и есть сравнительная оценка или оценка по мультипликаторам. Под рыночными мультипликаторами принято понимать соотношение стоимости предприятия и его доходов, денежных потоков, балансовой стоимости и пр. Как результат, мы имеем прибыль или, к примеру, выручку на одну акцию вне зависимости от размера компании или количества бумаг в обращении.

Формально более низкий в сравнении с аналогами мультипликатор свидетельствует о недооценке и даже «дешевизне» акций, и наоборот. Возможно использование мультипликаторов для определения целевых уровней бумаг. Тут есть определенные и очень важные нюансы. Обо всем этом речь пойдет далее.

Мультипликатор P/E и его собратья

P/E

Представляет собой соотношение капитализации компании и ее чистой прибыли за год (предыдущий отчетный период или последние 4 квартала), Price (Market Capitalization) /Net Income. Фактически речь идет о соотношении цены на акцию к прибыли на одну акцию — Price/EPS — за сколько лет предприятие окупает себя.

Наиболее известный, доступный и интуитивно понятный мультипликатор, ведь прибыль в расчете на акцию зачастую является ключевым мерилом деятельности топ-менеджмента компании. P/E частенько используют для оценки рынка в целом, то есть фондовых индексов.

Несмотря на свою распространенность, показатель этот имеет множество недостатков. Во-первых, он неприменим для корпораций с отрицательной чистой прибылью, то есть убыточных. Тут необходимо либо использование форвардных мультипликаторов (с учетом будущих доходов, о них речь пойдет далее), либо сглаживание P/E с учетом цикла.

Форвардные мультипликаторы — те же самые мультипликаторы, но в знаменатель подставляется оценка финансовых показателей в будущем. Частенько речь идет о консенсус-прогнозе аналитиков на ближайшие 12 месяцев.

Также имеет смысл рассматривать мультипликатор с учетом прибыли, скорректированной на единовременные расходы, например, затраты на реструктуризацию. В случае стартапов в глубоком «минусе», стоит обратить внимание на другие показатели. Зачастую к ним сравнительная оценка не применима.

P/E не учитывает разницу в налогообложении и долговой нагрузке сравниваемых компаний. Немаловажный момент на развивающихся рынках — оргструктура предприятия, список ключевых собственников, а значит риски для миноритариев.

Получается, что два предприятия могут выглядеть по-разному с точки зрения P/E именно из-за расхождений в этих аспектах бизнеса.

То, что P/E сравниваемых предприятий сильно расходятся — это еще не повод говорить о недооценке/переоценке одного из них.

Зачастую показатель P/E наиболее адекватен для анализа банковских акций. В этом плане оптимально его использование в сочетании с показателем P/BV (рыночная капитализация/ балансовая стоимость собственного капитала).

PEG

Показатель P/E, скорректированный на долгосрочный рост. Как правило, представляет собой соотношение P/E и среднегодовые темпы роста eps, спрогнозированные на ближайшие пять лет.

Мультипликатор неплохо подходит для оценки быстрорастущих компаний, позволяет сгладить эффект низкой базы. PEG ниже 1 свидетельствует о возможной недооценке акций.

Чем более PEG превышает 1, тем «дороже» выглядят бумаги.

Из специфических недостатков PEG и прочих форвардных мультипликаторов существует возможность ошибочного прогноза будущих показателей, что может привести к неправильным выводам.

Shiller P/E

Или CAPE (P/E, базирующийся на средней скорректированной на инфляцию прибыли за 10 лет). Был разработан нобелевским лауреатом Робертом Шиллером для оценки фондового рынка США, а точнее S&P 500. Сейчас рассчитывается и для прочих рынков акций.

Позволяет сглаживать циклические колебания доходов. Показатель принято сравнивать с пиковыми значениями, а также исторической средней. Сам Шиллер признавал, что точный момент для входа в позицию или выхода из нее CAPE не дает.

Примеры использования P/E

Российский рынок

По мультипликатору P/E российский фондовый рынок является самым «дешевым» в мире: 6,7 против 14,1 по группе развивающихся рынков и 25 по S&P 500. Сказываются структурные проблемы экономики РФ, геополитические риски, хотя заметная недооценка все равно налицо.

Данные на 31.08.2018 (чтобы получить более четкое изображение, кликните по таблице)

Источник: starcapital.de

По прочим показателям российский рынок также низок, хотя консолидированная дивидендная доходность составляет вполне достойные 5,7% годовых.

Данные на 31.08.2018 (чтобы получить более четкое изображение, кликните по таблице)

Источник: starcapital.de

Рынок США

Если сопоставить американский фондовый рынок с другими, то выяснится, что он входит в топ-3 по P/E (25) и по P/E Шиллера (33,1).

Показатель Shiller P/E не дотягивает до пикового значения пузыря доткомов 1999 г. (44), но на 96% выше исторической средней 16,9. Обычный P/E также заметно превышает средние 16.

График Shiller P/E индекса S&P 500

В секторальном разрезе наиболее «дороги» по Shiller P/E в рамках S&P 500 сегменты недвижимости и технологий, «дешевы» — сегменты производителей товаров первой необходимости и коммуникационных услуг.

Источник: gurufocus.com

JP Morgan

Возьмем для примера крупнейший американский банк, ибо мультипликатор P/E наиболее адекватен для оценки банковской индустрии. Сочетать его будем с показателем P/BV (капитализация/ балансовая стоимость) — еще одним типичным мультипликатором для банков. Еще один ценный мультипликатор — P/TBV — соотношение капитализации и балансовой стоимости материальных активов.

Данные и прогнозы взяты из терминала Reuters. Многие показатели также есть в базах Morningstar и прочих аналитических агентств.

Мультипликаторы с учетом показателей за последние 12 мес.

Форвардные мультипликаторы

По совокупности мультипликаторов имеем чуть ли не самый «дорогой» банк из выборки крупнейших финучреждений США. Форвардные мультипликаторы еще в большей мере подтверждают сравнительную «дороговизну» JP Morgan.

Отмечу, что сравнивать мультипликаторы лучше с медианными значениями по группе сопоставимых компаний, а не с фондовым индексом. В рамках отдельных индустрий типичными могут быть в корне отличающиеся значения P/E из-за особенностей бизнеса и структуры капитала, хотя возможна недооценка/переоценка всего сегмента.

С начала года P/E JP Morgan заметно сгладился (сократился) за счет увеличения прибыли.

Теперь посмотрим на фундаменталии.

Из таблицы видно, что рентабельность собственного капитала (ROE, чистая прибыль/собственный капитал) и маржа чистой прибыли (чистая прибыль/выручка) заметно превышают медианы по выборке сопоставимых компаний. Однако ожидания по приросту прибыли на акцию (eps) слабы — 6,4% среднем в год на ближайшую пятилетку. Показатель PEG равен не слишком интересным 1,35.

Вывод: учитывая сравнительно высокие значения мультипликаторов и неоднозначные фундаменталии, JP Morgan по мультипликаторам смотрится высоковато.

Надо понимать, что резюме требует дополнительного анализа и не является рекомендацией на продажу от текущих уровней. После публикации квартальной отчетности JP Morgan возможен пересмотр фундаменталий, а вслед за ними — переоценка мультипликаторов.

Насколько полезен показатель P/E

Мультипликатор этот привлекателен своей простой и интуитивной понятностью. Его легко найти в свободном доступе.

По факту есть много нюансов. Это зависимость от особенностей налогообложения и структуры капитала, невозможность получения адекватного значения для убыточных предприятий.

Фактически более полезны форвардные или сглаженные аналоги, но тут может быть существенный разброс по различным источникам информации, ибо прогнозы и методы корректировки могут отличаться. Форвардные показатели слишком зависимы от правильности прогноза по используемым в знаменателе финансовым метрикам.

P/E полезен для оценки отдельных индустрий, прежде всего банков. В большинстве случаев — это лишь дополнение к целому ряду мультипликаторов, которые нужно рассматривать в комплексе — с поправкой на финансовые показатели предприятия.

В любом случае, оценка по мультипликаторам — проста, но одновременно груба.

Компании-аналоги (индустрия, весь рынок) могут в целом быть слишком перекупленными или перепроданными, тогда медианы по мультипликаторам не слишком годятся для грамотного анализа.

Есть еще один интересный момент — сравнительная оценка не позволяет выбрать оптимальный момент для входа в позицию или выхода из нее. Это удел теханализа.

В общем, ситуацию необходимо оценивать в комплексе с поправкой на особенности ведения бизнеса и возможные катализаторы.

Начать инвестировать

БКС Брокер

Источник: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mul-tiplikator-p-e-preimushchestva-nedostatki-kak-ego-ispol-zovat

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.